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酒店业轻重资产分离趋势愈加明显

来源: www.hntha.org浏览: 发布:2014-10-09

      随着希尔顿全球酒店控股公司(以下简称“希尔顿集团”)宣布以19.5亿美元的价格将旗下纽约华尔道夫酒店出售给安邦保险,其轻资产运营战略更加明显。而这只是近年来酒店业轻、重资产分离趋势愈加明显的缩影。

      记者了解到,位于纽约公园大道上的华尔道夫酒店,出租率可达90%以上,希尔顿集团保留未来100年的管理权,其管理费收入仍然相当可观。同时,轻资产运营战略使其可有效减轻账面资产。此外,售卖不动产所带来的大量现金,也可有效补充集团现金流,便于购买其他酒店。

  但是,在华美酒店顾问有限公司首席知识管理专家赵焕焱看来,售价19.5亿美元的纽约华尔道夫酒店目前有1232间客房,若按照酒店业流行的千分之一原理(即酒店房价的最高标准,应为其酒店每间客房资产价值的千分之一)计算,房价应约为9700元方可保持经营理想。可以说,安邦保险以如此的高价购买该酒店,也必然面对一定的经营挑战。

  事实上,酒店行业出售不动产,发力品牌输出、换取管理合同的轻资产战略已成为不争的趋势。记者了解到,目前全球范围内各大酒店集团自有物业的比重在逐年降低。资料显示,2013年底洲际自有物业占比不足1%,万豪自有物业占比不足2%。

  其实,在国内,采取轻、重资产分离战略的酒店集团也并不少见,近年来这一趋势更是愈加明显。如开元酒店集团成立中国首个酒店房地产投资信托—开元产业信托,拟将母公司的酒店重资产逐渐剥离;首旅集团也曾于去年对旗下酒店业务进行了调整,轻资产的酒店管理由北京首旅酒店(600258,股吧)集团股份有限公司负责,物业等重资产业务则由首旅置业负责;锦江酒店目前也正在通过“轻资产化”逐步减少持有酒店物业,转型为专业酒店管理公司。赵焕焱向记者表示,酒店业资本经营与资产经营的差别很大,全球上市公司中酒店管理行业市盈率为25-30倍,而投资物业的地产行业市盈率仅为8-10倍。因此,酒店轻、重资产分离逐渐成为行业趋势。